個股市場表現(xiàn):非銀板塊漲幅排名前三的個股為經緯紡機(20.99%)、東興證券(20.21%)、魯信創(chuàng)投(18.62%);跌幅前二為華鐵科技(-5.14%)、中國人壽(-0.35%)。
要素表現(xiàn):1、證券:截至8月13日(周四),全部A股市場兩融余額為13,727.25億元,較8月7日的13,173.33億元增加4.20%,較年初增加32.26%;年初以來股票總質押股數(shù)達到490.12億股,總市值為10,160.07億元。8月份以來,IPO發(fā)行暫停;增發(fā)家數(shù)達到24家,增發(fā)股數(shù)41.49億股,增發(fā)募集資金327.46億元。2,信托:本周新發(fā)行信托產品33只,環(huán)比減少55只,規(guī)模合計45.20億元,環(huán)比減少39.45億元。
中銀國際觀點
證券:本周券商板塊跑贏市場和非銀板塊。因為券商的高beta屬性,因而短期內受市場情緒波動影響明顯。如果后市企穩(wěn),那么券商的經紀、自營和融資融券業(yè)務均將強勢復蘇�？紤]到基數(shù)因素,券商超過300%業(yè)績增速的情況將不會持續(xù), “后杠桿時代”,2015年全年業(yè)績增速預計約150%,下半年如有券商的補漲行情,我們認為漲幅可能在30~50%之間,略低于此前的預期。從政策層面來看,牌照及去杠桿的利空因素將逐步釋放,而下半年資產證券化有望推進,這將成為券商業(yè)績新的增長點;此外,深港通或將成為下半年行情的促發(fā)因素。建議關注綜合實力、創(chuàng)新能力、戰(zhàn)略前瞻性都比較強的華泰證券、國泰君安;有大股東支持、beta屬性業(yè)務占比低的東興證券;估值低、定增50億完成的國海證券;業(yè)務特點鮮明、積極轉型、突破行業(yè)同質化競爭格局的長江證券和國金證券。
保險:本周保險板塊跑輸大盤及非銀板塊。在年初以來的貝塔行情中,保險板塊基本以消化預期為主;在半年業(yè)績高增長、以及全年利潤、價值成長的預期下,仍存在具有安全邊際的、藍籌風格轉換的配置價值;建議近期關注中國平安、新華保險、中國人壽、中國太保。隨著保險的政策紅利持續(xù)釋放,未來商業(yè)保險將更多承擔社會服務和社會管理的職能,商業(yè)保險的切入點將更加豐富、業(yè)務增長點將更加多元化;我們堅持長期看好保險行業(yè)“盤活保險存量資本,加強社會管理、服務實體經濟”的基本邏輯沒有改變。同時,建議關注保險相關題材的三泰控股、天茂集團、泛�？毓�、內蒙君正。
多元金融:本周大盤繼續(xù)震蕩走強,申萬多元金融板塊漲幅達8.65%,跑贏大盤及其他非銀金融板塊。個股方面,江蘇舜天、物產中大、秦禾集團、經緯紡機等漲幅靠前。近期,我們一直推薦的多元品種中航資本、經緯紡機總體表現(xiàn)優(yōu)異,自7月9日推薦以來漲幅均達30%以上,顯著跑贏非銀板塊和大盤。我們的推薦邏輯也得到了市場的印證。經緯紡機本周已復牌,H股收購進程正在穩(wěn)步推進,預計收購完成后資本運作想象空間打開,股價仍有較大上行空間;中航資本尚未復牌,但從近期公司各項舉措推斷,后續(xù)在創(chuàng)投業(yè)務、租賃業(yè)務等方面都有積極的布局,成為未來業(yè)績維持快速增長的重要支撐,建議投資者繼續(xù)重點關注。就非銀板塊下半年策略而言,多元金融板塊主要公司經營業(yè)績比較穩(wěn)健,存在外延擴張預期,目前仍建議重點關注,除中航資本和經緯紡機外,愛建股份復牌后的投資機會也值得期待。